正極材料是鋰離子電池的核心組成部分，直接決定電池的能量密度、安全性、循環(huán)壽命及成本。其主要類型包括鈷酸鋰(LCO)、磷酸鐵鋰(LFP)、三元材料(NCM/NCA)和錳酸鋰(LMO)等。

隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，新能源汽車、儲能系統(tǒng)及消費電子領域?qū)︿囯x子電池的需求持續(xù)爆發(fā)，正極材料行業(yè)已成為全球高科技產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略競爭焦點。

一、市場規(guī)模與增長動力

根據(jù)工信部與國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年中國正極材料出貨量達152萬噸，同比增長42%，市場規(guī)模突破2000億元。

其中，磷酸鐵鋰材料占比首次超過60%，三元材料占比約35%。這一結構性變化主要受新能源汽車補貼退坡后成本敏感度提升和儲能市場爆發(fā)的影響。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院在《2025-2030年中國正極材料行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展趨勢預測研究報告》中指出，未來五年中國正極材料行業(yè)復合增長率(CAGR)預計保持在25%以上，到2030年全球市場規(guī)模將突破6000億元。

增長動力核心來源于三方面：

政策驅(qū)動：中國雙碳目標、歐盟2035年燃油車禁售法案及美國IRA法案推動全球電動化進程;

技術迭代：高鎳低鈷三元材料、磷酸錳鐵鋰(LMFP)和鈉離子電池正極材料等新技術逐步商業(yè)化;

成本控制：原材料價格波動(如碳酸鋰從60萬元/噸回落至10萬元/噸)倒逼企業(yè)優(yōu)化供應鏈與生產(chǎn)工藝。

二、產(chǎn)業(yè)鏈：上游資源與中游制造博弈

正極材料產(chǎn)業(yè)鏈上游為鋰、鈷、鎳、錳等礦產(chǎn)資源，中游為材料合成與加工，下游為電池制造與終端應用。

根據(jù)發(fā)改委及工商登記數(shù)據(jù)，中國已成為全球最大正極材料生產(chǎn)國，產(chǎn)能占比超70%，但上游鋰資源對外依存度仍高達60%。2023年國內(nèi)企業(yè)如寧德時代、比亞迪、華友鈷業(yè)等通過股權投資、長協(xié)采購等方式布局海外鋰礦，以降低資源風險。

中游制造環(huán)節(jié)集中度持續(xù)提升。CR5企業(yè)市場份額從2020年的45%升至2023年的58%，其中湖南裕能、德方納米、容百科技、當升科技、巴斯夫杉杉成為頭部玩家。

技術路線方面，磷酸鐵鋰因成本優(yōu)勢和循環(huán)性能占據(jù)儲能和中低端電動車市場，而高鎳三元材料則依托高能量密度主打高端電動車市場。

三、競爭格局：跨界入局

行業(yè)競爭日趨白熱化，主要體現(xiàn)在三大陣營的角逐：

傳統(tǒng)材料巨頭：如容百科技、當升科技專注高鎳三元，技術積累深厚;

電池企業(yè)向上整合：寧德時代、比亞迪通過自建或合資方式切入正極材料領域，實現(xiàn)供應鏈閉環(huán);

化工與能源跨界者：萬華化學、云天化等憑借原材料優(yōu)勢布局磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈。

中研普華觀點認為，未來行業(yè)將呈現(xiàn)產(chǎn)能結構化過剩特點：低端磷酸鐵鋰產(chǎn)能過剩，而高端高鎳材料、鈉離子電池正極等仍供不應求。企業(yè)需通過技術迭代(如固態(tài)電池正極研發(fā))和出海布局(東南亞、歐洲建廠)打破內(nèi)卷困局。

四、熱點話題與政策風向

鈉離子電池商業(yè)化加速：

2023年工信部發(fā)布《鈉離子電池行業(yè)規(guī)范條件》，寧德時代、中科海鈉等企業(yè)率先推進鈉電池量產(chǎn)。鈉電池正極材料(層狀氧化物、聚陰離子型)成本較鋰電池低30%，有望在儲能、兩輪車領域快速滲透。

歐盟《新電池法》生效：

2024年起進入歐盟市場的電池需滿足碳足跡溯源和回收率要求，倒逼正極材料企業(yè)提升綠色制造水平。華友鈷業(yè)、格林美等已布局歐洲回收基地，構建循環(huán)經(jīng)濟閉環(huán)。

固態(tài)電池技術突破：

輝能科技、清陶能源等企業(yè)計劃在2025年實現(xiàn)半固態(tài)電池量產(chǎn)，硫化物/氧化物固態(tài)電解質(zhì)正極材料研發(fā)成為新一輪投資熱點。

五、發(fā)展趨勢預測

基于工信部規(guī)劃及行業(yè)數(shù)據(jù)，中研普華提出以下預測：

技術方向：2025年前磷酸錳鐵鋰(LMFP)有望兼容鐵鋰和三元的優(yōu)勢，滲透率提升至15%;2030年前富鋰錳基、無鈷材料等下一代技術或?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

產(chǎn)能布局：中國企業(yè)出海建廠規(guī)模擴大，2024年東南亞正極材料產(chǎn)能預計同比增長200%。

成本控制：鋰資源回收率提升至50%以上，疊加鈉電池替代，2025年正極材料綜合成本有望下降20%。

政策風險：歐美地區(qū)或?qū)⑨槍χ袊龢O材料設置貿(mào)易壁壘，企業(yè)需通過技術授權、本地化合作破局。

正極材料行業(yè)既是技術密集型也是資源密集型產(chǎn)業(yè)，未來十年將迎來黃金發(fā)展期，但競爭加劇、供應鏈波動和技術路線不確定性將成為企業(yè)生存的關鍵挑戰(zhàn)。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2025-2030年中國正極材料行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展趨勢預測研究報告》建議，企業(yè)需圍繞高端化、全球化、綠色化三大方向戰(zhàn)略布局，同時關注鈉電池、固態(tài)電池等顛覆性技術帶來的邊際機會。唯有持續(xù)創(chuàng)新者，方能在這場鋰電核心戰(zhàn)役中贏得未來。