茅臺上半年盈利增兩成 高端白酒消費市場依然增長強勁

• 吳亞楠 2023年8月3日 來源：互聯網 1348 88
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茅臺發布的半年報顯示，其業績錄得兩成左右增長，略高于此前預期。據顯示，2023年上半年，公司實現營業收入695.76億元，同比增長20.76%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤359.80億元，同比增長20.76%，相當于每天賺兩億。

茅臺上半年盈利增兩成 直銷收入逼近批發收入

8月2日晚間，茅臺發布的半年報顯示，其業績錄得兩成左右增長，略高于此前預期。據顯示，2023年上半年，公司實現營業收入695.76億元，同比增長20.76%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤359.80億元，同比增長20.76%，相當于每天賺兩億。其中茅臺酒以及系列酒收入分別為592.79億元、100.74億元。此前半個月，茅臺發布的業績預告，預計上半年營收以及凈利潤增速分別為18.8%、19.5%。

此次業績略超預期背后，茅臺直銷渠道收入正在逼近批發代理渠道收入了。據顯示：2023年上半年，公司直銷渠道收入是314.20億元，批發代理渠道收入是379.33億元。直銷渠道收入與批發代理渠道收入僅相差65.13億元。

高端白酒消費市場依然增長強勁

我國消費復蘇態勢明顯。據國家統計局發布的數據顯示，上半年，我國社會消費品零售總額227588億元，同比增長8.2%，比一季度加快2.4個百分點，也明顯快于去年全年。其中，服務消費快速增長成為上半年消費的一大特點，對白酒銷售量的增加具有明顯促進作用。

究其原因，是因為服務消費涉及的餐飲服務消費、文旅消費、文娛體育會展消費等，均與白酒行業涉及的消費場景以及消費定位密切相關，因而帶動了白酒銷售量的增長。

從各家酒企披露的上半年經營情況看，市場頭部酒企經營穩中向好，多家頭部酒企上半年實現營收、凈利同比雙位數增長，大多數龍頭酒企的年度任務推進順利，次高端與高端酒類消費市場依然增長強勁。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年高端白酒市場發展現狀調查及供需格局分析預測報告》顯示：

白酒市場發展現狀調查分析

自酒業復蘇以來，酒行業發生了很多變化，在消費升級的浪潮下，高端酒領域迎來了發展的最佳機遇期，這對于高端酒廠家和經銷商來說預示著將出現更多的發展機會。從這個意義上來講，立足于服務中國酒業、為酒業廠商提供高效對接平臺的中國高端酒展覽會，也為中國高端酒的進一步發展貢獻了力量。在洞悉行業發展大勢、了解品牌廠商和經銷商的基礎上，這類高端酒展將更好地為酒行業持續實現價值輸出。

數據顯示，2015-2020年北京市高端白酒行業銷售收入呈現穩定上升的趨勢，隨著消費的升級及高端白酒的推廣，預計在未來幾年，北京市高端白酒行業將保持穩定的增長趨勢。北京市高端白酒行業銷售產品結構主要以醬香型白酒為主，占比為40%，其次分別為濃香型，清香型和清香型，占比分別為24.3%、19%、和16.7%。北京市高端白酒行業市場競爭占比最高的為貴州茅臺，占比為16%，其次為五糧液，占比為8.6%。北京市高端白酒行業消費集中度中，占比最高的是每毫升500-1000元，占比為57.5%。

按銷量看，2019年中國高端白酒產品中53度飛天茅臺以42%的市場占有率排名第一，其次是52度五糧液，占比為31%;52度國窖1573和夢之藍占比均為9%。

在消費水平提高與消費結構升級的市場環境下，中高端白酒市場存在確定性發展機遇，市場份額進一步向龍頭企業、頭部品牌靠攏。

伴隨消費意識的提升和社交圈層的影響，我國居民逐漸呈現出“少喝酒，喝好酒”的消費升級趨勢。“十四五”時期國內次高端白酒消費的增長，將帶動白酒產銷兩旺的勢頭得到回升。2021年中國白酒產業規模以上企業產量為716萬千升，同比下降0.6%。但這個過程中行業整體收入逐漸平穩，價格提升明顯，具體來看高端價格穩中有升次高端擴容明顯：全年實現銷售收入6033億元，同比增長18.6%;實現利潤1702億元，同比增長28.7%。

高端酒需求有望繼續增加

長期來看，白酒需求升級帶動的結構升級和品牌集中的大趨勢仍將持續，龍頭酒企的競爭優勢也將持續凸顯。高質量現代化發展仍將是白酒行業的主旋律，產能優化、品質升級，科技創新、文化引領。

次高端及以上白酒行業收入為192億元，同比增長15.2%。1-7月累計收入為2152億元，同比增長16.2%。7月是白酒傳統淡季，廠家以市場調研和消費者培育如品鑒會回廠游等為主。7月廠家打款發貨進度放緩，幫助經銷商消化庫存，并對主要產品進行挺價，近期部分各酒廠的主要產品批價有一定回升，動銷端受益于升學宴和謝師宴的開展。

根據麥肯錫對于中國中產階層發展趨勢的預測數據顯示，2012年上層中產階層占比為14%，到2022年預計上層中產階層占比提升到54%，成為主要的消費人口占比。以此高凈值人群和上層中產階層作為高端酒主要消費人群。

根據測算預計，到2025年高端酒的需求人群為5.9億人次，從量上而言，隨著消費升級推動消費理念的提升，消費者對于高端酒的需求有望繼續增加。

高端白酒行業報告對中國高端白酒行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。還重點分析了重點企業的經營現狀及發展格局，并對未來幾年行業的發展趨向進行了專業的預判。

本報告同時揭示了高端白酒市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

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